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交通部2018年2月数据显示，中国有77家共享单车公司，其中20多家已倒闭或者停止运营，产生过退押金难的问题。而在《财经》记者对57家共享单车公司的统计中，23家被公开报道过停止运营或倒闭、押金池出现问题。不过，审视小鸣在过去两年间的资金往来账目，押金挤兑仅为表象。悦骑公司2017年主要资金开支是预付货款5000万元，用于购买小鸣单车，开支比例占到全年开支的77.82%。

“这是业内潜规则。”一位行业排名领先的公司副总裁对《财经》记者说。破产管理人公布的数据显示，小鸣单车的押金池为8亿元。按照43万辆车的投放量，平均每辆车收到2000余元押金。从财务数据来看，押金占到主要部分，远超过总计2亿多元的融资。然而，押金属于用户而非公司，在公司财务中也属于应付账款而非收入，一旦大量用户同时要求退押金，企业随时面临挤兑风险。这几乎是整个共享单车行业共同面临的问题。

清华大学，一半同学在投资另一半同学的创业项目；北京大学，一半同学在收购兼并另一半同学的资产；上海财经大学，一半同学在向另一边同学路演推股票；中国传媒大学，一半同学在给另一半同学投放广告；某某商学院，一半同学正在努力当另一半同学的老婆。杠杆的核心是以小获大，是一种超越线性增长的回报机制。凯特王妃的案例其实就很有代表性，但除了婚姻杠杆，大学选专业其实还有两类杠杆可以参考：时间杠杆和资本杠杆。这三个杠杆与大学专业结合在一起时，有时会产生一些奇妙的化学反应，实现意想不到的人生逆袭。

比如互联网巨头创始人中，以计算机技术为代表的应用类理工科专业占据压倒性优势。张朝阳是清华物理本科MIT博士，丁磊是成都电子科技大学通信工程专业，马化腾是深圳大学计算机专业、李彦宏是布法罗大学计算机专业、王兴是清华大学电子工程系无线电专业。中国科技巨头创始人，大都是计算机/通信/电子等相关专业毕业，只有学英语的马云例外。

“像我们这样的公司会怎么死呢？不是欠供应商钱被供应商逼死，而是用户退不出押金产生挤兑、被用户逼死，所以我们优先保证的肯定是用户能随时随地退出押金来。”今年6月，另一家共享单车公司CTO告诉《财经》记者。据关斌介绍，小鸣从所有支付渠道收取的押金都进入一个统一账户，用于生产、经营和退还押金。审计报告显示，2016年，悦骑公司靠投资者的融资和用户押金维持运营，而到了2017年，收取押金已成为公司主要资金来源。

另一方面，去年公司权益股东应占溢利同比增长超过1.4倍，这除了整体毛利上升的贡献之外，还与行政开支大幅减少有关，这项费用减少并非由于管理效益提升，而是人民币升值带来的汇兑盈利。由此可以看出，正通汽车售后业务的运营效率在下降，这对于仍依靠售后服务获利的汽车经销商来说，无疑为未来的业绩埋下了一个隐雷。